万通智控(300643)2024年年度报告深度分析

一、公司概况与行业定位

万通智控科技股份有限公司成立于2017年,总部位于浙江省杭州市,专注于车辆远程信息管理系统、TPMS传感器及配件、商用车解耦管路系统领域。作为装备制造行业的重要企业,公司在2024年行业排名中,盈利能力位列451/2631,运营能力位列384/2631,展现出中等偏上的行业竞争力。

二、2024年财务表现概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 8.02亿元(前三季度) ↓2.86%
归母净利润 8471.46万元(前三季度) ↑0.15%
毛利率 33.58% ↑6.25%
净利率 10.82% ↑3.89%
每股收益 0.37元(前三季度) -

注:2024年全年数据尚未完全披露,预计将于2025年4月23日发布完整年报。

三、业务板块分析

1. 解耦管路系统 :2023年营收6.63亿元,同比增长19.65%,毛利率提升至27.22%,是公司最主要的收入来源。

2. TPMS传感器及配件 :2023年营收2.05亿元,同比增长17.5%,毛利率51.11%,技术含量较高。

3. 气门嘴及其他轮胎用品 :营收连续三年下滑,2023年降至1.84亿元,毛利率稳定在20.95%。

2024年上半年数据显示,TPMS传感器及配件和车联网远程信息管理系统营收分别增长26.12%和74.55%,成为新的增长点。

四、财务健康度评估

1. 应收账款风险 :应收账款占净利润比高达188.26%,远超行业平均水平,需警惕坏账风险。

2. 现金流改善 :每股经营性现金流0.64元,同比大增276.13%,显示回款能力增强。

3. 资产负债结构:2024年6月末总资产14.00亿元,较上年末微降1.06%;净资产10.79亿元,增长1.98%,财务杠杆适中。

五、投资价值与风险提示

优势

风险

分析师普遍预期2024年净利润1.19亿元,每股收益0.52元,当前估值需结合最终年报数据判断。

六、总结与展望

万通智控在2024年展现出"增收不增利"的特点,虽然营收小幅下滑,但通过成本控制和产品结构优化实现了利润微增。公司正处于业务转型期,传统业务收缩的同时,智能化产品线快速增长。2025年需重点关注:

  1. 应收账款管理改善情况
  2. 车联网业务的持续增长能力
  3. 全年营收能否恢复正增长

投资者应等待2025年4月23日发布的完整年报,特别关注第四季度业绩表现和2025年业务规划。