广和通(300638)2024年度财报深度分析

核心财务数据

    注：2024Q4单季度毛利率降至14.97%，主要受产品结构及材料成本波动影响。剔除锐凌无线车载前装业务影响，公司内生营收同比增长23.34%。
   

业务板块表现

1. 传统业务领域：

2. 新兴业务布局：

经营质量分析

现金流： 2024年经营活动现金流净额同比大幅增长150.4%，体现经营质量改善。

存货： 年末存货14.2亿元，同比增长29.5%，主要为应对预期需求增长所做的战略备货。

费用控制： 销售/管理/研发费用率分别为2.35%/2.18%/8.39%，同比优化1.16%/0.05%/0.78%。

    风险提示：2024Q4单季度净利润同比下降85.21%，主要受锐凌无线不并表及毛利率下滑影响，需关注2025年毛利率修复情况。
   

行业前景与公司战略

物联网行业： GSMA预测全球蜂窝物联网连接数将从2023年的35亿增长至2030年的58亿，公司作为模组龙头有望受益。

技术布局： 持续加大5G/5G+V2X车联网模组、AI智能座舱SOC等产品研发投入。

市场定位： 从通信模组供应商向"模组+解决方案+边缘计算"的综合服务商转型。