捷捷微电(300623)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 28.45亿元 +35.05%
归母净利润 4.73亿元 +115.87%
扣非净利润 4.16亿元 +103.53%
毛利率 36.34% +6.49%
净利率 17.51% +80.77%
每股收益 0.63元 +110.0%
注:第四季度单季营收8.39亿元(+23.35%),净利润1.4亿元(+83.31%)
二、业务结构分析
分类维度 业务构成 收入(亿元) 占比
产品 功率半导体器件 14.60 66.97%
功率半导体芯片 6.11 31.05%
功率器件封测 0.17 0.80%
其他业务 0.18 1.18%
地区 国内市场 19.35 93.22%
行业 电子元器件 20.88 98.82%
三、财务健康度评估
指标 2024年 同比变化 风险提示
应收账款 6.42亿元 +34.36% 应收账款/利润比达135.82%
经营性现金流 0.87元/股 -31.83% 受退税政策变化影响
有息负债 8.05亿元 -62.88% 债务结构优化
三费占比 6.59% -44.94% 费用控制成效显著
注:财务费用下降126.24%源于子公司收到贷款贴息
四、关键财务变动说明
五、分析师观点与投资建议

1. 成长性突出 :营收与净利润增速均超市场预期,功率半导体国产替代红利持续释放

2. 盈利能力提升 :毛利率改善显著,反映产品结构优化与成本控制能力增强

3. 需关注风险点 :应收账款增速快于营收,经营性现金流承压,需警惕回款风险

4. 中长期亮点 :车规级项目投产将增强在新能源汽车领域的竞争力