一、核心财务指标概览
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指标
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2024年数据
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同比变化
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营业总收入(前三季度)
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6.69亿元
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-1.51%
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归母净利润(前三季度)
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1.36亿元
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-15.52%
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扣非净利润(前三季度)
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1.12亿元
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-8.26%
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毛利率(中报)
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40.04%
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-8.66%
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净利率(中报)
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21.89%
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-17.04%
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ROE(前三季度)
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4.90%
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-1.29个百分点
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每股收益(前三季度)
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0.83元
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二、经营业绩分析
2024年安靠智电整体业绩呈现下滑趋势：
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前三季度营收6.69亿元，同比下降1.51%，其中第二季度单季营收2.31亿元，同比微增0.32%，显示三季度业绩再次回落
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净利润下滑幅度大于营收，归母净利润同比下降15.52%，扣非净利润下降8.26%，反映公司盈利能力有所减弱
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毛利率从上年同期的40.04%下降至40.04%(中报数据)，净利率从21.89%降至21.89%，显示产品附加值有所降低
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公司2023年ROIC为7.21%，2024年前三季度ROE降至4.90%，资本回报率处于行业中等偏下水平
三、现金流与资产负债状况
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项目
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金额(万元)
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同比变化
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经营活动现金流净额
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-7,792.43
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增加3,563.32万元
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投资活动现金流净额
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-20,800
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由正转负
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筹资活动现金流净额
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20,300
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增加54,200万元
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关键观察：
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经营活动现金流虽仍为负值，但同比改善31.25%，主要得益于销售回款增加
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投资活动现金流大幅流出，主要因理财投资增加及固定资产购置
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筹资活动现金流显著改善，公司通过借款补充资金，短期借款同比增加102.77%
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应收账款占净利润比高达441.16%，存在较大资金占用压力
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资产负债率22.96%，流动比率4.34，显示短期偿债能力较强
四、股东回报与估值
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2024年利润分配预案：每10股派发现金红利1.80元(含税)，分红总额约2,952万元
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截至2024年三季度末，市盈率(TTM)约26.7倍，市净率1.66倍，市销率4.96倍
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股东户数1.63万户，前十大股东持股比例60.19%，股权结构相对集中
五、风险提示与投资建议
主要风险点：
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营收与利润持续下滑趋势尚未扭转
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应收账款规模较大，存在坏账风险
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毛利率持续下滑，可能面临行业竞争加剧压力
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经营活动现金流持续为负，资金周转压力较大
潜在亮点：
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公司在电力全产业链系统服务领域的技术积累
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资产负债率较低，财务结构相对稳健
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分红政策稳定，显示管理层回报股东意愿
