美力科技(300611)2024年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 16.04亿元 +16.52%
归属净利润 1.07亿元 +162.15%
扣非净利润 9770.27万元 +178.59%
基本每股收益 0.51元 +142.86%
毛利率 20.78% +2.47个百分点

公司拟每10股派发现金红利1.20元(含税),分红总额占净利润比例约23.5%。

二、业务亮点分析

1. 机器人领域技术突破: 公司在人形机器人关节专用弹簧领域取得重要进展:

2. 汽车领域持续深耕:

三、潜在风险提示

1. 毛利率压力: 尽管毛利率回升至20.78%,但仍低于2021年21.56%的水平,市场竞争加剧限制提价空间。

2. 外延扩张风险: 通过收购上海核工碟形弹簧制造有限公司69.04%股权实现增长,但面临整合风险与资金压力。

3. 产能扩张压力: 墨西哥和德国生产基地建设需要持续资金投入,可能影响现金流。

4. 行业集中风险: 主要客户集中于汽车行业,受行业周期影响显著。

四、战略发展评估

1. 跨界延伸战略: 将汽车弹簧领域积累的技术优势向机器人赛道迁移,形成"汽车+机器人"双轮驱动。

2. 国际化布局: 境外销售收入显著增长,生产基地全球化布局逐步完善。

3. 技术储备: 通过收购德国AHLE公司获得变线径弹簧技术,增强定制化生产能力。

4. 产业卡位: 在人形机器人产业化前夜深度绑定客户,为量产阶段奠定基础。

五、投资价值总结

美力科技2024年业绩呈现爆发式增长,机器人业务成为重要战略方向,但需关注:

当前市盈率(TTM)约18.7倍,低于装备制造行业平均水平,但需综合考量业务转型风险与成长潜力。