思特奇(300608)2024年年度财报深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 8.72亿元 +0.12%
归母净利润 -5110.85万元 -332.08%
毛利率 29.31% -22.2%
净利率 -6.17% -365.52%
每股收益 -0.15元 -314.29%

注:2024年为思特奇上市后首次年度净利亏损,显著低于分析师预期的7900万元盈利。

二、季度表现分析
季度 营业总收入 同比变化 归母净利润 同比变化
2024Q1-Q3 3.23亿元 - -1.55亿元 -
2024Q4 5.49亿元 +16.93% 1.04亿元 +16.17%

第四季度业绩显著改善,但未能扭转全年亏损局面。

三、关键财务风险指标
指标 数值 同比变化
应收账款 7.42亿元 -
应收账款/营收 85.11% -
每股经营性现金流 -0.38元 -1199.54%
货币资金 3.84亿元 -44.58%
有息负债 6.93亿元 +1.53%

应收账款高企和现金流恶化是当前最突出的财务风险。

四、历史业绩对比
年份 营业总收入(亿元) 归母净利润(万元) 毛利率
2021 9.04 5481.56 40.14%
2022 8.34 1209.63 39.05%
2023 8.70 1803.89 37.68%
2024 8.72 -5110.85 29.31%

公司盈利能力持续下滑,2024年出现断崖式下跌。

五、业务结构分析
产品线 营收(亿元) 占比
CRM 3.13 35.9%
大数据 0.95 10.9%
移动互联网 1.47 16.9%
云计算 1.04 11.9%

CRM仍是核心业务,但各产品线毛利率普遍下滑。

六、综合分析结论

1. 盈利能力显著恶化 :公司2024年出现上市以来首次年度亏损,净利率降至-6.17%,毛利率下滑22.2个百分点。

2. 现金流风险突出 :经营性现金流大幅恶化,应收账款占营收比高达85.11%,回款能力堪忧。

3. 短期偿债压力加大 :货币资金较上年减少44.58%,货币资金/流动负债比仅为67.29%。

4. 商业模式可持续性存疑 :公司上市8年来累计分红融资比仅为0.14,业绩主要依赖股权融资驱动。

5. 季度表现分化 :第四季度业绩改善明显,但全年仍录得亏损,需关注2025年能否延续复苏态势。