开润股份(300577)2024年年度报告深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 同比变化
营业收入 42.40亿元 +36.56%
归母净利润 3.81亿元 +229.52%
扣非净利润 2.91亿元 +109.67%
毛利率 22.9% -1.5%
净利率 9.5% +5.8%
注:毛利率下降主要因上海嘉乐并表影响,净利率提升得益于一次性投资收益
二、分业务板块表现
业务板块 收入(亿元) 同比变化 核心驱动因素
箱包代工 23.72 +20.27% 印尼产能扩张(产能利用率91.16%),耐克、迪卡侬等大客户份额提升
服装代工 11.62 +146.43% 上海嘉乐并表贡献,优衣库、阿迪达斯等新客户订单放量
品牌经营 6.58 +5.07% 小米生态链新品推动,"90分"品牌海外渠道拓展
三、核心增长驱动因素

1. 上海嘉乐并表效应:

2. 海外产能布局优势:

3. 客户结构优化:

四、运营与财务健康度
指标 2024年 变化情况
存货周转天数 83天 +23天
应收账款周转天数 76天 +13天
经营性现金流 675万元(Q1) +80.5%
货币资金 9亿元 -
注:周转效率指标变化主要受上海嘉乐并表影响,现金流保持健康
五、未来展望与风险提示

增长潜力:

需关注风险: