三超新材(300554)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化 行业排名
营业总收入 3.49亿元 -27.49% -
归母净利润 -1.41亿元 -623.64% 185/同业
毛利率 17.89% -31.86% 156/同业
ROE -21.41% -24.73个百分点 185/同业
每股收益 -1.23元 -609.29% 192/同业
二、经营效率分析
指标 2024年 同比变化
总资产周转率 0.32次 -26.63%
存货周转率 1.63次 -1.54%
研发投入 3634万元 -1.02%
研发投入占比 10.42% -

公司经营效率指标全面下滑,总资产周转率降至0.32次,显示资产利用效率显著降低。研发投入虽保持较高占比,但绝对金额同比下降1.02%,可能影响长期技术竞争力。

三、现金流与负债状况
指标 2024年 行业对比
经营活动现金流 1106.48万元 158/同业
资产负债率 31.04% 97/同业
货币资金/流动负债 54.43% -

尽管净利润大幅亏损,公司仍保持正向经营活动现金流,但货币资金对流动负债的覆盖率仅为54.43%,短期偿债压力需关注。资产负债率31.04%处于行业中等水平。

四、股东结构与研发进展

股东结构: 前十大股东持股51.61%,较中期下降1.59个百分点,显示股权结构有所分散。值得注意的是,摩根士丹利和高盛等国际机构新进成为重要股东。

研发项目: 公司21个研发项目中4个已结题,17个在研(含8个进口替代项目)。研发投入占比10.42%高于行业平均水平,但绝对金额同比下降可能影响项目进展。

五、风险提示
  1. 净利润由盈转亏且亏损幅度扩大,需警惕持续经营能力风险
  2. 应收账款同比上升44.6%,应收账款/利润达1173.95%,回款风险突出
  3. 近3年经营性现金流净额均值为负,现金流压力持续
  4. 行业排名多项指标位于后20%,竞争力明显下滑
分析基于2025年4月28日披露的2024年年度报告数据。投资者应结合完整年报及行业动态进行综合判断。