雄帝科技2024年度财务分析报告

一、核心财务指标

指标	2024年H1	同比变化
营业总收入	2.00亿元	-3.85%
归母净利润	751.54万元	+75.75%
扣非净利润	280.06万元	+180.81%
毛利率	48.14%	+11.72%
净利率	3.75%	+82.78%

注：Q2单季营收1.28亿元(+33.71%)，归母净利润978.43万元(+1596.8%)，业绩呈现显著季度性改善

二、成长性分析

指标	2022H1	2023H1	2024H1
营业收入(亿元)	1.00	2.08	2.00
同比增速	-35.66%	+107.33%	-3.85%
扣非净利润(万元)	-4100.02	-346.55	280.06
同比增速	-63.97%	+91.55%	+180.81%

公司经历2022年业绩低谷后，2023年实现大幅反弹，2024年净利润延续改善趋势但营收小幅回落

三、盈利能力与效率

毛利率提升显著： 从2023H1的43.09%提升至48.14%，反映产品结构优化及成本控制成效
三费控制： 销售/管理/财务费用合计5054.94万元，占营收比25.25%，同比下降3.1%
现金流压力： 每股经营性现金流-0.45元，同比减少295.12%，主要系销售回款下降
ROE改善： 加权净资产收益率从2023H1的0.39%提升至0.71%

四、业务亮点与风险

核心优势：

身份信息综合服务领域龙头地位稳固，智慧政务与智慧交通双轮驱动
研发投入持续，在物理防伪、数字安全、生物识别等领域技术积累深厚
积极响应"数字政府"建设，拓展智慧政务服务大厅等新业务场景

潜在风险：

营收增长乏力，2024H1同比下滑3.85%
经营性现金流大幅恶化，需关注应收账款管理
海外拓展存在不确定性，国际政治经济环境影响业务开展

五、投资价值评估

估值水平： 当前市净率3.33倍，处于历史中位区间
分红记录： 上市8年累计分红8803万元，分红融资比0.19，回报能力一般
机构预期： 东吴证券预测2024全年归母净利润1961万元，同比增长183.26%

公司正处于业绩修复期，短期关注Q3营收能否延续Q2增长态势，中长期看好数字身份业务发展空间