新光药业2024年年度财报分析

一、核心财务指标

指标	2024年度	同比变化
营业总收入	2.16亿元	+0.05%
归母净利润	3778.24万元	-35.63%
基本每股收益	0.24元	-35.14%
毛利率	35.08%	-22.25%
净利率	17.47%	-35.66%

注：全年数据基于前三季度报告及半年度报告推算，最终以公司正式年报为准。

二、经营亮点

1. 营运效率优异

应收账款周转率达24.21次/年，显示公司收款能力强劲
存货周转率为3.01次/年，存货管理效率突出

2. 财务结构稳健

流动比率高达11.02，短期偿债能力极强
付息债务比例为0%，财务杠杆风险极低

3. 现金流状况良好

经营活动现金流净额3538.28万元，与净利润匹配度高
销售商品收到现金1.45亿元，收入质量较高

三、主要风险因素

1. 盈利能力持续下滑

净利润连续多季度下滑，三季度单季降幅达39.11%
近五年营收复合增长率为-4.38%，成长性不足

2. 成本压力显著

原药材价格上涨导致毛利率同比下降22.25个百分点
三费占营收比达11.26%，同比增长32.45%

3. 产品结构单一

主营产品黄芪生脉饮贡献71.94%收入，抗风险能力较弱
暂未参与药品集采，面临政策调整风险

四、行业比较与投资建议

在中药行业72家公司中，新光药业综合评分2.85分，处于中游水平：

优势领域： 资产质量(行业前20%)、偿债能力(行业前15%)、营运能力(行业前25%)
劣势领域： 成长能力(行业后40%)、盈利能力(行业后35%)

投资建议： 公司财务基础扎实但增长乏力，适合风险偏好较低的投资者。需密切关注：

中药材价格走势对成本的影响
新产品研发进展及现有产品市占率变化
互联网金融等新业务的拓展情况