ST合纵(300477)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 26.50 -10.33%
归母净利润(亿元) -6.31 亏损收窄1.88%
扣非净利润(亿元) -6.24 亏损扩大14.92%
经营现金流净额(亿元) 3.64 +117.8%
总资产(亿元) 54.17 -44.1%
净资产(亿元) 11.21 -39.0%
每股收益(元) -0.5888 -
二、业务板块分析

1. 锂电池正极材料板块:

2. 电力设备板块:

三、财务风险警示
风险类型 指标表现
盈利能力 净资产收益率-21.82%,营业利润率-23.09%
偿债能力 流动比率0.45,付息债务比例38.68%
现金流 净利润现金含量-466.12%,货币资金/流动负债仅8.59%
成长性 营收同比-10.33%,扣非净利润增长率-12223.35%
四、重组可能性评估

潜在重组路径:

  1. 国资纾困(可行性较高): 地方国资可能通过订单支持电力设备业务,或引入新能源龙头整合锂电池板块
  2. 司法重整: 需关注12.89亿元短期负债的处置进展,若债务逾期可能触发重整程序
  3. 资产剥离: 低效锂电池业务剥离存在估值障碍,需结合行业周期调整策略

控制权风险: 实控人股份被司法拍卖(超10%比例),可能导致控制权变更

五、投资建议