全志科技(300458)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 22.88亿元 +36.76%
净利润 1.67亿元 +626.15%
扣非净利润 1.17亿元 +325.23%
加权净资产收益率 3.98% +4.56个百分点
毛利率 31.4% -0.12个百分点
二、季度业绩趋势分析
季度 营收(亿元) 同比增速 毛利率 净利润(万元)
Q1 4.10 +71% 33.4% 4,908
Q2 6.53 +49% 32.7% 6,998
Q3 6.22 +40% 30.8% 3,193
Q4 6.03 +9% 28.4% 1,576

关键观察:

三、盈利能力与费用分析

毛利率压力: 全年毛利率31.4%,较2023年微降0.12个百分点,但季度趋势显示持续下行压力。

费用控制: 2024年期间费用6.0亿元,同比增加0.7亿元,其中:

盈利质量: Q4扣非净利润684万元,剔除非常规因素后为-5273万元,显示主营业务盈利能力承压。

四、股东回报与市场表现

公司实施 "10转3派2.5元" 的利润分配方案,显示对股东回报的重视。

截至2025年5月8日:

五、投资风险提示
  1. 行业竞争加剧: 半导体行业"内卷"严重,毛利率持续下行
  2. 业绩波动风险: 季度业绩呈现明显下滑趋势,2025年盈利持续性存疑
  3. 估值风险: 当前市盈率处于高位,需警惕业绩不达预期带来的估值回调
  4. 海外业务风险: 海外收入占比23.5%,地缘政治因素可能带来不确定性
六、分析师综合评价

全志科技2024年业绩呈现 "前高后低" 的明显特征:

展望2025年,公司面临 "量价齐跌" 的挑战:

投资建议:短期关注技术面走势,中长期需等待基本面改善信号。