指标 | 2024年 | 同比变化 |
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归母净利润 | 1800-2600万元 | 下降80.53%-86.52% |
扣非净利润 | 1600-2400万元 | 下降80.94%-87.29% |
毛利率 | 36.76% | 下降20.59% |
净利率 | 7.89% | 下降53.29% |
每股收益 | 0.14元 | 下降56.3% |
每股经营性现金流 | -0.17元 | 下降206.05% |
1. 军品业务收缩 :受行业周期波动影响,客户单位需求滞后,导致军品业务收入较上年同期减少。
2. 产品降价压力 :受客户单位降价要求影响,部分批产产品价格下行结算,导致产品毛利率显著下滑。
3. 研发投入增加 :公司坚持创新发展,研发持续投入,前期扩充产能产生的固定费用增加。
4. 民品业务占比不足 :虽然积极拓展民品市场且增长显著,但由于规模占比仍较小,未能对总体业绩形成有效支撑。
1. 现金流压力 :货币资金/流动负债仅为52.22%,近3年经营性现金流均值/流动负债为-8.6%。
2. 应收账款风险 :应收账款占最新年报归母净利润比高达842.64%,回款能力需重点关注。
3. 费用控制压力 :销售费用、管理费用、财务费用总计7644.03万元,占营收比14.13%。
估值指标 | 数值 | 行业对比 |
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市盈率(TTM) | 153.99-222.43倍 | 显著高于行业平均 |
市净率(LF) | 约1.98倍 | 接近行业水平 |
市销率(TTM) | 约3.99倍 | 高于行业平均 |
机构持股情况:截至2024年二季度末,机构投资者合计持股比例1.17%,较上季度下降0.25个百分点。
1. 短期谨慎 :业绩大幅下滑、现金流紧张、应收账款高企等风险因素需警惕。
2. 长期关注转型 :民品业务拓展成效及军品需求恢复进度是未来业绩改善的关键变量。
3. 估值修复机会 :当前市盈率处于历史高位,需等待业绩实质性改善带来的估值修复机会。