昆仑万维2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 56.62 49.15 +15.2%
归母净利润(亿元) -15.95 12.58 -226.74%
研发费用(亿元) 15.43 9.68 +59.46%
整体毛利率 73.6% 75.1% -1.5%

关键观察:公司营收保持双位数增长但 净利润由盈转亏 ,主要受研发投入激增(+59.5%)和投资损失(8.2亿元)双重影响。

二、业务结构分析

1. 收入构成(单位:亿元)

业务板块 2024年 占比 同比增速
广告业务 21.45 37.9% +29.8%
Opera搜索业务 13.27 23.4% +16.1%
海外社交网络 19.10 33.7% +11.2%
其他业务 2.80 4.9% -

2. 地域分布

海外收入达 51.5亿元(占比91%) ,同比增长21.9%,其中:

三、战略转型评估

"All in AGI与AIGC"战略 实施效果:

子公司表现:

四、风险与机遇

主要风险:

潜在机遇:

分析师结论: 昆仑万维正处于 战略转型阵痛期 ,短期业绩承压但长期布局清晰。公司通过大幅增加研发投入(15.4亿元)抢占AI技术高地,同时海外业务(Opera+社交平台)保持强劲增长。投资者需权衡短期亏损与长期技术壁垒构建之间的关系,重点关注2025年AI商业化的实质进展。