| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.29亿元 | +11.12% |
| 归母净利润 | 1.49亿元 | +0.42% |
| 毛利率 | 94.95% | -0.01% |
| 净利率 | 33.23% | -9.43% |
| 每股收益 | 0.28元 | +0.42% |
注：数据截至2024年中报，年报完整数据待进一步披露
1. 粉尘螨滴剂 ：2023年实现收入8.21亿元(-6.60%)，2024年销售推广逐步恢复。
2. 黄花蒿粉滴剂 ：2023年实现收入1530.94万元(+84.32%)，北方市场推广成效显著，儿童适应症获批后有望进一步放量。
3. 点刺产品 ：2023年实现收入441.88万元(-5.82%)，3个新获批花粉点刺液正在推进招标挂网工作。
1. 过敏原诊断领域：悬铃木花粉、德国小蠊、猫毛皮屑点刺液处于CDE技术审评阶段。
2. 联营公司凯屹医药的"吸入用苦丁皂苷A溶液"已完成I期临床试验，正在开展针对COPD患者的临床试验。
3. 子公司异体间充质干细胞治疗药物处于临床前研究阶段。
1. 国泰海通证券给予 "增持" 评级，认为新产品逐步放量，研发项目持续推进。
2. 其他机构预测2024-2026年归母净利润分别为4.03/5.04/6.21亿元，EPS分别为0.77/0.96/1.19元。
3. 合理估值区间为21.53-26.91元(对应2024年28-35X PE)。
1. 产品降价风险
2. 学术推广不及预期风险
3. 行业竞争加剧风险
4. 研发进度不及预期风险
1. 公司作为国内脱敏治疗领域龙头企业，具有独占市场优势。
2. 新产品逐步放量将驱动业绩增长，但需关注销售费用率上升对利润的挤压。
3. 长期看好公司在过敏原诊断和治疗领域的深度布局，建议关注2024年报完整披露后的投资机会。
