中颖电子(300327)2024年年度财报深度分析

核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业总收入(亿元)	13.43	+3.32%
归母净利润(亿元)	1.34	-28.01%
扣非净利润(亿元)	1.31	+26.61%
毛利率	33.6%	-5.65%
净利率	6.55%	-35.94%
每股收益(元)	0.3924	-28.28%
每股分红(元)	0.2	-

季度表现分析

季度	营收(亿元)	同比变化	净利润(亿元)	同比变化
Q4	3.66	-3.1%	0.4416	-49.09%
Q3	3.35	-1.52%	0.3987	-22.48%

第四季度业绩下滑明显，营收和净利润均出现较大幅度下降，显示公司面临较大经营压力。

财务健康度分析

• 应收账款风险： 应收账款占归母净利润比例高达137.3%，显示公司资金回收压力较大。
• 现金流情况： 经营性现金流净额同比增长718.92%，主要由于采购规模下降；投资活动现金流净额下降63.14%，筹资活动现金流净额下降123.4%。
• 资本回报率： ROIC为4.49%，资本回报率不强。
• 负债情况： 有息负债从2023年的3262.12万增至6233.20万，同比增长91.08%。

业务发展亮点

• 合肥第二总部建设完成并转固定资产，部分已出租。
• 智能家电MCU海外品牌客户已量产，AMOLED显示驱动芯片预计下半年品牌量产。
• WiFi/BLE MCU深度推进，定位进口替代。
• 合肥工厂2024年实现营收2.02亿，净利润0.12亿。
• 从2025年4月起调整房屋折旧年限，预计降低折旧1500万元。

风险因素

• 芯片售价持续下降，晶圆代工成本虽有下降但仍存压力。
• 市场竞争激烈，产品价格承压。
• 险资退出前十大股东，缺少长期资金关注。
• 三费(销售、管理、财务费用)占营收比增至4.51%，同比增2.41%。

未来展望

公司未来将聚焦白色家电、智能家居和汽车电子等新兴应用领域，加大研发力度，计划推出车规MCU等新产品。战略目标是成为全球级MCU厂商与头部企业。

2025年业绩预期：智能家电MCU海外品牌客户量产、AMOLED显示驱动芯片品牌量产等新业务有望带来增长点。