硕贝德(300322)2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 18.60 16.53 +12.4%
归母净利润(万元) -6,446 -19,500 收窄66.9%
扣非净利润(万元) -6,366 -18,200 收窄65.0%
毛利率 25.32% 18.97% +6.35%
加权ROE -0.1384 -11.22 改善11.08
二、业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 占比 备注
天线产品 9.40 50.5% 切入新能源汽车供应链
指纹模组 1.67 9.0% 技术升级中
散热组件 0.99 5.3% AI硬件需求增长
线束及新能源结构件 3.89 20.9% 战略发展重点
其他 0.57 3.1% 非核心业务
三、经营质量评估

现金流状况: 经营现金流净额-6,128万元,同比改善27.2%,显示营运资金压力有所缓解。

负债结构: 有息负债9.81亿元,同比下降17.0%,反映公司主动优化资本结构。

资产质量: 总资产30.64亿元(+6.3%),归母净资产9.68亿元(-6.4%),减值准备计提影响显著。

行业话语权: 应收款4.95亿元,应付款3.72亿元,产业链议价能力保持稳定。

四、战略转型成效
五、风险提示
  1. 年报连续亏损可能影响市场情绪,需关注2025年一季度订单兑现情况
  2. 新能源业务拓展不及预期风险
  3. 技术研发投入产出比波动风险
  4. 国际客户集中度较高带来的供应链风险
六、机构持仓与估值

机构持仓: 4家机构合计持股8,370.54万股(占总股本17.97%),较上季度增加0.43个百分点

外资动向: 新增MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、BARCLAYS BANK PLC两家外资机构

当前估值: 市盈率显著低于同业传音控股、安克创新等可比公司

分析基准日:2025年5月8日 | 数据来源:公司定期报告及公开市场信息

注:本分析基于公开信息整理,不构成投资建议