吴通控股(300292)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	同比变化
归母净利润	9200万-1.12亿	+264.28%至343.47%
营业收入(半年)	21.56亿元	+31.23%
扣非净利润(半年)	5949.45万元	+66.60%
加权净资产收益率	3.49%	+1.10个百分点
毛利率	10.48%	-12.48%

二、业务增长驱动因素

    
     电子制造业务：
    
    以汽车电子产品为代表的业务板块实现突破性增长，主要得益于与新能源汽车战略客户的深度合作。公司持续优化客户结构与业务结构，在新能源汽车产业链中的市场份额显著提升。

    
     移动信息服务业务：
    
    在金融市场保持领先地位，通过业务创新与核心客户战略合作深化，实现收入与利润双增长。金融科技服务的持续升级为公司带来稳定现金流。

    
     战略转型成效：
    
    公司实施的"优化提质"战略初见成效，通过内部管理流程优化和资源配置效率提升，各业务板块协同效应增强。

三、财务结构分析

项目	2024年变化	主要原因
有息负债	-20.03%	财务结构持续优化
在建工程	+118.15%	待安装设备尚未完工
交易性金融资产	+597.12%	闲置募集资金购买结构性存款
每股经营性现金流	+32724.43%	营运资金管理效率提升

值得注意的是，公司应收账款规模较大，占归母净利润比例高达1632.52%，需关注其回款风险。

四、风险提示

毛利率同比下降12.48%，显示成本控制压力增大
应收账款高企可能影响现金流质量
新能源汽车行业政策变化可能影响电子制造业务
金融科技服务面临行业监管趋严风险
公司连续多年未分配利润为负值，暂不具备分红条件

五、投资价值评估

综合来看，吴通控股2024年业绩呈现强劲复苏态势，特别是在新能源汽车电子和金融科技服务领域取得显著突破。虽然财务结构持续优化，但毛利率下滑和应收账款问题仍需警惕。公司战略转型初见成效，未来若能持续提升经营质量，有望实现更稳定的业绩增长。投资者可重点关注其在新能源汽车产业链的布局进展和金融科技服务的创新突破。