飞利信2024年实现营业收入5.85亿元，同比下滑28.96%，但归母净利润同比上升26.44%至-2.07亿元。值得注意的是，第四季度单季净利润实现39.08%的显著增长，反映出公司在成本管控方面的成效。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 5.85亿元 | 8.23亿元 | -28.96% |
| 归母净利润 | -2.07亿元 | -2.81亿元 | +26.44% |
| Q4净利润 | 单季增长 | +39.08% | |
| 负债率 | 50.02%（较稳定） | ||
经营活动现金流净额为-1545.8万元，同比恶化130.34%，主要因政府项目回款周期延长所致。筹资活动现金流入同比增加120.95%，显示公司通过外部融资缓解流动性压力。
| 现金流项目 | 2024年(万元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动净现金流 | -1,545.8 | -130.34% |
| 投资活动净现金流 | -678.9 | +86.26% |
| 筹资活动净现金流 | -132.9 | -4.55% |
政府依赖症显著： 70%以上收入来自政府客户，2024年该板块收入预计腰斩。应收账款维持在8亿高位，存在"垫资换订单"的行业性风险。
技术储备优势： 持有7项国家级资质认证，智能会议系统服务过两会等高端场景，与华为鲲鹏系统深度适配的信创布局具备战略价值。
转型阵痛： 丽水智算中心等新业务投入导致研发支出逆势增长，但短期内难以贡献业绩，形成现金流压力。
截至2025年3月31日，股东户数达14.83万户，较年初增长25.67%，显示散户参与度提升。机构持仓占比仅1.48%，且前十大机构持仓季度环比下降0.34个百分点。
资金流向呈现明显分化：主力资金净流出2602万元，散户资金净流入2903万元，反映市场对估值修复存在分歧。
短期机会： Q4利润改善可能带来估值修复，技术面呈现多头排列，5.07元股价（2025年4月25日收盘价）处于历史低位区间。
长期风险： 政府预算收缩持续影响主营，智算中心等转型项目需观察落地效果，建议关注季度应收账款周转率变化。
