佳创视讯(300264)2024年年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 1.50-1.70亿元(预计) 增长(具体比例未披露)
归母净利润 -5800至-4500万元(预计) 增长12.94%-32.45%
毛利率 8.78%(中报) 下降69.27%
净利率 -38.51%(中报) 改善28.79%
每股收益 -0.06元(中报) 增长8.15%
二、经营状况分析

1. 营收增长但持续亏损 :公司2024年预计营收1.50-1.70亿元,同比增长,但归母净利润仍为负值(-5800至-4500万元),亏损幅度有所收窄(12.94%-32.45%)。

2. 毛利率大幅下滑 :中报显示毛利率仅8.78%,同比下降69.27%,主要因系统集成业务市场竞争加剧及投标策略调整。

3. 费用控制见效 :三费(销售/管理/财务费用)占营收比39.15%,同比下降34.7%,反映减员增效、架构优化措施取得一定成效。

风险提示:公司近3年经营性现金流均值为负值(-15.11%流动负债比例),货币资金/流动负债仅31.17%,短期偿债能力较弱(流动比率1.07)。
三、关键财务风险
风险类型 指标表现
盈利能力 净资产收益率-58.81%,营业利润率-53.91%
运营效率 应收账款周转率1.39次/年,存货周转率1.57次/年
债务压力 付息债务比例33.26%,有息资产负债率21.9%
存贷双高 货币资金0.39亿,短期借款0.93亿
四、管理层与公司治理

• 董事长陈坤江(62岁)与"90后"总经理陈旭昇组成年龄跨代的管理团队,2023年薪酬分别为21.52万元和41.87万元。

• 公司上市13年累计融资5.23亿元,累计分红5212.20万元,分红融资比仅0.1,股东回报能力较弱。

五、投资建议

1. 短期谨慎 :尽管亏损收窄,但现金流紧张、债务压力大、存货周转慢等问题突出,存在ST风险警示可能性。

2. 长期观察 :需关注公司云业务(与华为、移动电信合作)能否实现技术突破,以及费用控制措施能否持续改善盈利结构。

3. 同行业横向对比显示公司财务状况低于IT服务行业平均水平(总评分1.01分/126家)。