宝莱特(300246)2024年半年度报告深度分析

更新时间:2025年5月8日

一、核心财务数据
指标 2024年H1 2023年H1 同比变化
营业收入(亿元) 5.36 6.65 -19.35%
归母净利润(万元) -251.50 5,885.87 -104.27%
扣非净利润(万元) -1,542.20 4,440.10 -134.73%
经营活动现金流净额(万元) -3,836.90 -411.77 -831.80%
毛利率 27.68% 34.52% -6.84个百分点

注:公司2024年上半年业绩呈现全面下滑态势,净利润由盈转亏,现金流状况显著恶化。

二、业务板块分析
业务板块 收入(亿元) 占比 同比变化 毛利率
血液净化(血透产品) 3.99 74.29% -1.42% 20.73%
健康监测(监护仪产品) 1.33 24.85% -45.54% 47.85%

关键发现:

三、财务健康度评估
风险指标 数值 警戒水平 评估
有息资产负债率 27.47% >30%需警惕 接近警戒线
货币资金/流动负债 98.59% <100%需关注 短期偿债压力显著
三费占比 22.72% - 同比上升15.23%

风险提示:公司现金流紧张状况加剧,需警惕债务风险;费用控制能力下降,经营效率有待提升。

四、关键问题分析

1. 业绩持续恶化原因:

2. 转型措施评估:

五、投资建议

短期: 谨慎观望。公司面临业绩拐点未现、现金流紧张等多重压力,估值(TTM市盈率-12.75倍)反映市场悲观预期。

中长期: 关注以下改善信号:

风险提示:行业政策变化、产品降价超预期、研发不及预期、债务风险等。