| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 884,932,215.88 | 974,512,217.68 | -9.19% |
| 归母净利润(元) | 85,982,726.28 | 119,885,372.42 | -28.28% |
| 扣非净利润(元) | 79,089,272.16 | 110,104,963.00 | -28.17% |
| 经营现金流净额(元) | 69,130,000.00 | 198,000,000.00 | -65.3% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.1448 | 0.2020 | -28.32% |
| 业务板块 | 2024年营收(元) | 2023年营收(元) | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 明胶系列产品及副产品磷酸氢钙 | 424,619,014.40 | 613,563,772.83 | -30.79% |
| 胶囊业务 | 366,634,844.00 | 307,962,863.47 | +19.05% |
| 胶原蛋白业务 | 55,786,349.18 | 45,485,142.57 | +22.65% |
明胶系列产品收入大幅下滑主要受宏观经济形势及医药行业集中带量采购政策变化影响，导致药品价格下降、客户去库存。胶囊业务增长得益于"新型空心胶囊智能产业化项目"投产及出口业务增长。胶原蛋白业务展现出良好增长潜力。
| 季度 | 营业收入(元) | 同比变化 | 归母净利润(元) | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年Q4 | 252,000,000.00 | +5.0% | 19,710,000.00 | -20.0% |
| 2024年H1 | 444,000,000.00 | -14.68% | 51,341,800.00 | -21.02% |
第四季度营收恢复增长，但净利润仍承压。扣非净利润在Q4实现92.4%的同比增长，显示主营业务盈利能力有所改善。
| 指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 总资产(元) | 2,625,000,000.00 | 2,742,000,000.00 | -4.3% |
| 归母净资产(元) | 1,740,000,000.00 | 1,659,000,000.00 | +4.9% |
| 经营现金流净额(元) | 69,130,000.00 | 198,000,000.00 | -65.3% |
现金流大幅下降需引起重视，可能与应收账款回收周期延长或存货周转率变化有关。
亮点：
风险：
东宝生物2024年面临营收净利双降的挑战，主要受明胶业务下滑拖累。但胶囊和胶原蛋白业务展现出良好增长潜力，特别是第四季度主营业务盈利能力有所改善。公司需重点关注现金流管理，优化业务结构，降低对单一业务的依赖。未来随着胶原蛋白等高附加值产品开发推进，以及在医疗、美妆等领域的应用扩展，公司有望逐步改善业绩表现。
投资者应密切关注公司新产品开发进展、现金流改善情况以及明胶业务复苏迹象。短期内业绩承压，但长期来看，公司在胶原蛋白领域的技术积累和市场布局仍具竞争优势。
