开尔新材(300234)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化 2023年
营业收入(亿元) 4.49 -27.05% 6.15
归母净利润(万元) 2373.04 -68.10% 7438.00
扣非净利润(万元) -1067.27 由盈转亏 2314.72
毛利率 24.14% -20.42% 32.28%
每股收益(元) 0.05 -66.67% 0.15
二、业务板块分析
业务板块 2024年营收(万元) 同比变化 营收占比
内立面装饰搪瓷材料 13000.00 -47.63% 28.95%
工业保护搪瓷材料 18200.00 -38.43% 40.53%
珐琅板绿色建筑幕墙 2490.79 +65.89% 5.55%
幕墙装饰 9285.39 +143.78% 20.68%

业务亮点:幕墙业务实现显著增长,其中幕墙装饰业务同比增长143.78%,成为公司2024年业绩亮点。

三、财务健康状况评估

现金流状况: 经营活动产生的现金流量净额为1.54亿元,同比增加49.28%,现金流状况有所改善。

应收账款风险: 应收账款/利润比高达422.29%,显示公司应收账款管理存在较大风险。

三费占比: 销售费用、管理费用和财务费用总计4261.2万元,占营收比14.14%,同比减少18.95%,费用控制有所改善。

非经常性损益: 通过出售金融资产、子公司股权和政府补助等途径获得3440.31万元,是公司实现盈利的关键因素。

四、战略与风险提示

战略调整: 公司根据行业市场变化趋势,战略性选择项目,严控收款风险,导致整体营业收入下滑但风险降低。

研发投入: 2024年研发投入1361.97万元,占营收3.04%,持续强化主营业务科技创新。

主要风险:

五、投资建议

1. 关注公司幕墙业务的持续增长能力,这可能是未来业绩突破口

2. 警惕传统业务下滑风险,特别是地铁、隧道等内立面装饰类业务

3. 密切跟踪公司应收账款管理和现金流状况

4. 注意公司盈利对非经常性损益的依赖程度

5. 长期关注公司研发投入和技术创新成果转化情况

注:以上分析基于公司公开披露的2024年度报告及相关财务数据,仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,决策需谨慎。