正海磁材(300224)2024年度报告深度分析

2024年实现营业收入55.39亿元， 同比下降5.70%

归属母公司净利润0.92亿元， 同比大幅下降79.37%

第四季度单季亏损0.97亿元，拖累全年业绩

2025年一季度营收14.59亿元， 同比增长24.38% ，净利润0.69亿元

毛利率16.22%， 同比下降6.41个百分点

净利率5.91%， 同比下降22.98%

高性能钕铁硼磁材业务 ：出货量同比增长17.39%，节能和新能源汽车市场增长25%

全年完成58个汽车选定项目，超额完成年度目标

电机驱动业务 ：成为主要拖累因素，营业收入和利润锐减

积极布局人形机器人等新兴市场，拓展潜力领域

原材料价格波动导致产品价格下降， 毛利率承压

计提减值准备5900万元，大幅减少净利润

行业竞争加剧，产品定价能力减弱

新能源汽车电机驱动业务表现低迷

三费占比上升至3.92%， 同比增长25.47%

应收账款规模较大，占净利润比达243.38%

每股经营性现金流-0.22元， 同比下降224.59%

货币资金/流动负债比率为92.38%，现金流状况需关注

非经常性损益中政府补助贡献2900万元净利润

尽管业绩下滑，市场反应相对平稳，股价近期有所回升

公司积极调整策略，跟踪市场竞争态势变化

技术优势明显，在汽车市场覆盖率保持领先

2025年一季度已显现复苏迹象，净利润环比增长171.72%

需密切关注原材料价格走势和新兴市场拓展进度