*ST有树(300209)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业收入	3.46-4.04亿元	下降
归属于上市公司股东的净利润	1507-2082万元	扭亏为盈
扣除非经常性损益后的净利润	-1.38至-1.83亿元	持续亏损
非经常性损益影响	1.58-1.98亿元	主要来自破产重整收益

1. 营收持续下滑 ：2024年营业收入3.46-4.04亿元，较2023年的4.6亿元继续下降，反映主营业务仍面临挑战。

2. 净利润扭亏为盈 ：主要得益于破产重整带来的非经常性收益（1.58-1.98亿元），扣非后仍亏损1.38-1.83亿元，显示主营业务尚未实质性改善。

3. 重整成效初显 ：通过引入行云集团和纵腾集团作为重整产业投资人，公司财务状况得到暂时缓解，但转型效果仍需观察。

风险因素：

• 主营业务持续亏损，扣非净利润仍未转正
• 跨境电商行业竞争加剧，传统铺货模式面临挑战
• 公司ESG评级仅为C级（行业排名第154位），反映治理风险

潜在机遇：

• 重整后获得新股东资源支持（行云集团的进口业务优势+纵腾集团的出口物流优势）
• 2025年一季度净利润同比增长105.8%，显示短期改善迹象
• 公司拥有84条商标与43项专利，知识产权储备具备价值

1. 短期关注 ：重整计划执行进展、2025年持续盈利能力验证

2. 中长期观察 ：能否实现从铺货模式向精品化/品牌出海的战略转型

3. 风险提示 ：若主营业务无法实质性改善，公司仍面临退市风险

指标	数据
总市值	47.55亿元
流通市值	25.09亿元
总股本	9.29亿股
2025年一季度净利润	17.29万元（同比+105.8%）