昌红科技2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入（亿元）	10.39	9.31	+11.56%
归母净利润（亿元）	1.02	0.32*	+222.1%
扣非净利润（亿元）	0.86	0.19*	+348.15%
毛利率	28.54%	27.56%	+0.98%
每股收益（元）	0.1915	0.06*	+219.2%

*注：2023年数据为推算值

二、业务结构分析

业务板块	营收（亿元）	占比	同比增长
模具与注塑行业	7.47	71.93%	+8.15%
医疗行业	2.87	27.60%	+20.61%
其他	0.03	0.47%	-

医疗板块增速显著高于传统业务，成为新的增长引擎

三、季度业绩表现

季度	营收（亿元）	同比	归母净利润（万元）	同比
Q1-Q3	7.82	-5.94%	0.81	+2.42%
Q4	2.57	+33.5%	0.21	扭亏为盈

Q4单季度表现强劲，实现营收利润双增长

四、财务健康度评估

指标	2024年	变化
有息负债（亿元）	6.20	+9.65%
货币资金（亿元）	5.21	-
经营现金流净额（亿元）	1.74	-10.0%
研发费用（亿元）	未披露	-19.97%

需关注负债增长与研发投入下降的长期影响

五、投资亮点与风险提示

核心亮点：

医疗板块高速增长（+20.61%），业务结构持续优化
Q4单季度净利润2055万元实现扭亏为盈
扣非净利润同比大增348% ，盈利质量显著提升

潜在风险：

有息负债同比增长9.65% 至6.2亿元
研发投入同比下降19.97% ，可能影响长期竞争力
海外营收占比63%（2023年数据），汇率波动影响显著

六、分析师观点

昌红科技2024年实现超预期增长，主要得益于：

医疗器械及耗材业务的高毛利特性（毛利率28.54%）带动整体盈利水平提升
海外医疗供应链本地化趋势下，公司作为全球医疗客户供应商的竞争优势显现
Q4产能释放及成本控制成效显著，单季度利润率明显改善

未来需重点关注：医疗板块产能扩张进度、研发投入回升情况以及汇率波动对海外业务的影响。