信维通信(300136)2024年度报告深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 87.44亿元 +15.85%
归母净利润 6.62亿元 +26.89%
扣非净利润 5.38亿元 +22.31%
经营活动现金流净额 10.76亿元 -40.83%
加权平均ROE 9.15% +1.49个百分点
基本每股收益 0.6865元 +26.89%
二、业务发展亮点

1. 主营业务稳健增长 :天线及模组、无线充电模组、EMI/EMC器件等核心产品线持续放量,支撑整体营收增长15.85%。

2. 新兴领域布局加速 :商业卫星通信、智能汽车、物联网/智能家居等新兴应用领域收入占比提升至约30%。

3. 全球化客户拓展 :持续深化与全球知名科技企业的合作,海外收入占比维持在60%以上。

三、资产与现金流分析
项目 2024年末 同比变化
存货 同比下降37.79% 占总资产比重下降6.98个百分点
在建工程 同比增加75.48% 占总资产比重上升2.67个百分点
货币资金 同比下降19.04% 占总资产比重下降3.39个百分点
投资活动现金流 -10.75亿元 较上年同期(-12.48亿元)有所改善

注:公司 资本开支保持高位 ,主要投向产能扩建和技术研发,反映中长期发展战略。

四、分红与估值

1. 分红方案 :拟每10股派现0.5元(含税),分红总额约4762万元,分红率约7.2%。

2. 估值水平 :截至2024年末,PE(TTM)约29.38倍,PB(LF)约2.66倍,PS(TTM)约2.22倍。

五、可持续发展表现

1. 环境管理 :建立完善的环境管理体系,单位产值能耗同比下降12%,废弃物回收率达95%以上。

2. 员工发展 :员工总数增至13,600人(+8.01%),人均薪酬13.5万元(+20.35%),培训投入同比增长25%。

3. 治理结构 :高管薪酬总额2002.21万元(+14.88%),与业绩增长基本匹配,董事长薪酬266.79万元。

六、风险提示

1. 现金流压力 :经营活动现金流同比下降40.83%,需关注营运资金管理效率。

2. 汇率波动 :海外收入占比较高,汇率波动可能影响财务表现。

3. 行业竞争 :消费电子行业增速放缓,新兴领域竞争加剧。