华仁药业(300110)2024年度财务报告深度分析

核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入 未披露 16.36亿元 --
归母净利润 -11.8亿至-13.8亿 1.88亿元 下降727.45%-833.80%
扣非净利润 -11.9亿至-13.9亿 1.67亿元 下降814.28%-934.33%
亏损原因分析

1. 大额信用减值损失: 全资子公司青岛华仁医药对国药药材约13.48亿元应收款项全额计提信用减值损失,主要因回款履约情况不佳。

2. 商誉减值: 安徽恒星制药因股权纠纷及经营未达预期,预计计提商誉减值3000万至9000万元。

这两项非经营性减值合计约14-14.5亿元,构成亏损主因。若剔除减值影响,公司主营业务仍保持基本稳定。

业务发展亮点
风险提示
  1. 应收款项回收风险:与国药药材的13.48亿元欠款存在较大不确定性
  2. 商誉减值风险:剩余约8亿元商誉仍可能面临进一步减值压力
  3. 转型压力:从传统输液业务向创新药领域转型需要持续投入
投资建议

2024年业绩亏损主要源于一次性大额计提,有助于出清历史风险。公司核心业务仍具竞争力,建议关注:

短期股价可能承压,但长期转型价值值得跟踪观察。