*ST吉药(300108)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 3.33 3.46 -3.69%
归母净利润(亿元) -4.39 -3.49 亏损扩大25.8%
扣非净利润(亿元) -4.10 -2.90 亏损扩大41.4%
每股收益(元) -0.6598 -0.5245 -25.8%
经营活动现金流净额(万元) -3,603 -3,353 -7.4%
二、关键财务指标分析

1. 盈利能力持续恶化: 公司2024年毛利率为32.28%,但净利率低至-108.34%,显示成本控制能力严重不足。亏损幅度同比扩大25.8%,连续两年亏损且幅度加深。

2. 资产负债结构恶化: 截至2024年末,公司归母净资产为-7.77亿元,同比下滑176.7%,已严重资不抵债。总资产14.45亿元同比下降24.5%,显示资产持续缩水。

3. 现金流危机: 经营活动现金流连续两年为负,2024年达-3,603万元,同比恶化7.4%。筹资活动现金流净额3,120万元,同比下降14.9%,融资能力受限。

4. 费用控制问题: 三费(销售/管理/财务费用)合计1.57亿元,占营收比例高达94.1%,同比增加3.77个百分点,严重侵蚀利润空间。

三、业务板块表现
业务板块 主要表现
医药工业 营业收入同比下降,华南地区销售显著减少
医药商业 面临渠道竞争压力,收入贡献下降
化工板块 高分散白炭黑系列产品带动收入增长
四、风险提示

1. 持续经营风险: 审计机构出具"无法表示意见"的审计报告,公司存在多起诉讼、账户冻结、资产查封等情况,流动资金严重短缺。

2. 退市风险: 公司2023、2024年连续两年净利润为负且净资产为负,已触发退市风险警示条件。

3. 债务风险: 多项金融机构借款和融资租赁借款逾期、欠息,财务费用高企。

4. 业务转型风险: 医药主业持续萎缩,化工业务规模尚小,难以支撑整体业绩。

五、未来展望

公司表示将继续聚焦医药产业特色和健康中成药研发生产,加强市场营销和人才培养。但考虑到当前严重的财务困境和经营危机,实际转型难度较大。投资者需密切关注公司重整进展、债务解决方案和主营业务恢复情况。