ST智云(300097)2024年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2024H1实际	同比变化	2024全年预告
营业总收入	2.45亿元	↓14.19%	3.6-4.6亿元
归母净利润	1023.91万元	↓94.07%	亏损1-2亿元
毛利率	41.72%	↑9.47%	未披露
净利率	4.18%	↓92.93%	未披露
每股收益	0.04元	↓93.33%	未披露

二、关键风险提示

现金流压力：货币资金/流动负债仅13.62%，近3年经营性现金流均值为负
应收账款风险：应收账款占净利润比达144.01%，回款能力存疑
持续经营能力：扣非后净利润预计亏损0.97-1.95亿元，主营业务承压
历史遗留问题：2020年并购标的财务造假引发的投资者索赔纠纷尚未完全解决

三、业务结构分析

1. 主营业务困境： 3C平板显示模组设备需求下滑，2024年销量未达预期

2. 利润结构异常： 2023年盈利主要依赖19,090万元股权回购收益，不具备持续性

3. 技术储备： 柔性折叠屏设备领域具备国内唯一柔性邦定技术，但产业化进程受阻

四、投资建议

维度	评估	建议
短期流动性	高风险	需关注偿债能力
经营质量	持续恶化	谨慎观察季度改善
技术价值	稀缺性存在	长期跟踪产业化进展
法律风险	部分化解	关注投资者诉讼进展

注：本分析基于2024年中报及年度业绩预告，完整年报披露后需重新评估。数据截至2025年5月8日。