科新机电(300092)2024年年度报告深度分析

一、财务概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 12.16亿元 -18.79%
归母净利润 1.69亿元 +3.54%
扣非净利润 1.62亿元 +0.19%
毛利率 27.85% +4.41个百分点
净利率 13.93% +27.49%
ROE 10.37% -0.37个百分点

2024年公司呈现"增收不增利"特征,营收下滑但盈利能力提升,主要得益于毛利率改善和成本控制。

二、主营业务分析
业务板块 收入(亿元) 占比 毛利率
天然气化工设备 5.26 43.29% 32.14%
新能源高端装备 3.15 25.88% 28.53%
石油炼化设备 2.06 16.96% 18.19%
煤化工设备 0.54 4.44% -
油气装备 0.75 6.17% -

业务结构显著优化,天然气化工设备成为第一大收入来源,新能源高端装备保持较高增速,传统石油炼化设备占比下降。

三、现金流与资产负债
指标 2024年 同比变化
经营活动现金流净额 1.02亿元 +886.7%
货币资金 2.95亿元 +101.3%
应收账款 4.00亿元 +18.29%
资产负债率 30.68% -

现金流状况显著改善,主要系采购支出减少和理财产品到期收回。应收账款增长需关注回款风险。

四、研发与行业前景

2024年研发投入4172.54万元,占营收3.43%,同比下降10.06%。公司受益于国家《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策支持,高端过程装备制造业市场需求有望持续增长。

五、投资建议

1. 优势:盈利能力提升、现金流改善、业务结构优化
2. 风险:营收持续下滑、应收账款增长、研发投入减少
3. 关注点:新能源装备业务发展、政策红利兑现情况、应收账款管理

注:以上分析基于2024年年报数据,股价数据截至2024年8月22日(9.87元/股)。