天源迪科(300047)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 81.57亿元 +23.84%
归母净利润 2320.30万元 -18.10%
扣非净利润 -556.19万元 -
基本每股收益 0.0364元 -
毛利率 2.27% -
净利率 0.81% -

公司呈现明显的"增收不增利"现象,营业收入增长23.84%但净利润下滑18.10%,扣非净利润为负值,显示主营业务盈利能力承压。

二、业务结构分析
业务类型 收入(元) 成本(元)
主营业务 937,118,468.88 871,156,499.11
其他业务 1,773,313.86 -
合计 938,891,782.74 871,156,499.11

主营业务占比超过99.8%,但毛利率仅7.04%,显示产品附加值较低,成本控制能力有待提升。

三、财务健康状况
风险指标 数值 分析
货币资金/流动负债 17.21% 短期偿债压力较大
经营性现金流/流动负债 1.82% 现金流生成能力弱
有息资产负债率 42.13% 负债水平较高
应收账款/利润 7718.94% 回款风险突出

公司面临多重财务风险:现金流紧张、负债率高企、应收账款规模庞大,财务健康状况堪忧。

四、投资回报与分红
指标 数值
ROIC(资本回报率) 2.09%
累计融资总额 19.76亿元
累计分红总额 2.75亿元
分红融资比 0.14
2024年分红方案 10派0.15元

公司资本回报率低于行业平均水平,分红融资比仅为0.14,对投资者回报能力较弱。

五、ESG表现

公司发布了2024年度ESG报告,参考了联合国可持续发展目标(SDGs)和GRI标准,在环境保护、社会责任和公司治理方面有一定投入,但财务压力可能限制ESG投入的持续性。

六、分析师观点

证券研究员普遍预期2025年业绩约为7500万元,每股收益均值0.12元,显示市场对公司未来业绩改善持谨慎乐观态度。

七、综合评估

优势: 营业收入保持较快增长,业务规模持续扩大;ESG管理逐步完善。

风险: 盈利能力持续下滑;现金流紧张;应收账款风险高企;负债水平较高。

建议: 投资者需密切关注公司成本控制措施、应收账款回收情况以及现金流改善进度。短期内公司面临较大经营压力,长期投资价值取决于其能否有效提升盈利能力和改善财务状况。