| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 31.59 | +21.24% |
| 归母净利润(亿元) | 3.79* | +20.26% |
| 扣非归母净利润(亿元) | 3.16** | - |
| Q2单季归母净利润(万元) | 6,157.66 | -20.33% |
| Q2单季扣非净利润(万元) | 5,448.06 | -30.53% |
1. 营收增长与利润分化： 全年营收实现21.24%的显著增长，但Q2单季净利润同比下滑超20%，扣非净利润下滑更达30.53%，显示成本端压力在年中集中体现。
2. 机构关注点： 2024年多次接受包括中信证券在内的机构调研，市场对其新材料业务线（特别是高端密封胶）的技术壁垒与毛利率稳定性保持高度关注。
3. 现金流管理： 年报提示需重点关注应收账款周转效率，营收增长未完全转化为经营性现金流改善，可能存在客户账期延长或行业竞争加剧的情况。
行业地位： 作为国内有机硅密封胶龙头企业，在建筑、光伏、电子等领域保持技术领先优势，2024年研发投入占比预计维持5%以上。
增长预期： 券商预测2025年营收将达37.96亿元（+17.5%），2026年43.73亿元（+15.2%），新能源车用硅材料可能成为新增长点。
风险提示： 原材料价格波动（有机硅单体）、房地产行业周期性影响传统建筑密封胶需求、新产能投放不及预期。
综合年报数据与机构研判：
当前估值对应2024年PE约18-22倍，处于历史中位数水平，建议结合原材料价格走势择机配置。
