中元股份(300018)2024年年度财报深度分析

分析日期:2025年5月8日

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 5.54亿元 +23.57%
归母净利润 7697.28万元 +28.05%
扣非净利润 8423.31万元 +133.92%
毛利率 46.97% -0.78%
净利率 14.57% +2.92%
每股收益 0.16元 +23.08%
二、季度表现分析
季度 营业总收入 同比变化 归母净利润 同比变化 扣非净利润 同比变化
2024年Q4 2.04亿元 +24.21% 1047.4万元 -24.77% 1914.4万元 +425.21%

分析: 第四季度营收保持增长但净利润出现下滑,主要受非经常性损益影响。扣非净利润大幅增长425.21%,显示主营业务盈利能力显著增强。

三、业务结构分析
产品/服务 收入(万元) 占总收入比 毛利率
电力故障录波装置 17,700 32.05% 57.09%
时间同步装置 6,865.68 12.40% 51.24%
综合能源服务 6,884.06 12.43% 18.89%
地区 收入(万元) 占总收入比 毛利率
西南地区 17,400 31.46% 28.16%
华东地区 12,400 22.47% 55.33%
四、财务健康度评估

应收账款: 当期应收账款占归母净利润比达271.66% ,显示公司现金流可能存在压力。

三费控制: 销售费用、管理费用、财务费用总计9575.37万元,占营收比17.29%,同比减少17.33%,显示费用控制能力提升。

现金流: 每股经营性现金流0.25元,同比增长108.4%,主要因本期销售增长收到的销售回款较上年同期增加。

投资活动: 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-151.22%,主要因本期购买银行结构性存款及定期存款产品。

偿债能力: 公司现金资产非常健康,负债率15.08%。

五、公司治理与股东回报
项目 数据
累计融资总额 10.56亿元
累计分红总额 2.55亿元
分红融资比 0.24
2024年分红方案 每10股派发现金红利0.7元(含税)
分红占净利润比 43.73%

高管薪酬: 董事长尹健薪酬136.84万元,总裁卢春明薪酬176.98万元,财务总监及董事会秘书黄伟兵薪酬44.6万元(较2023年降低1.24万元)。

六、行业环境与公司战略

公司所处电力行业是关系到国计民生的基础性行业。2022年国家相关部门印发了多项规划,包括《"十四五"现代能源体系规划》、《"十四五"能源领域科技创新规划》和《"十四五"全国城市基础设施建设规划》,推动智能电网、主动配电网建设。

中元股份积极参与电力领域的标准制定,截至报告期末已发布并实施38项标准。公司主营业务聚焦电力系统智能化记录分析、时间同步及配网自动化设备等产品。

七、投资建议与风险提示

优势:

风险: