| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 15.88 | +4.63% |
| 归属净利润(亿元) | 0.11 | -37.69% |
| 扣非净利润(万元) | -276.53 | +85.08% |
| 新增订单(亿元) | 18.36 | - |
| 在手订单(亿元) | 25.68 | - |
1. 营收增长乏力 ：2024年营收增速4.63%，较2023年的19.57%显著放缓，显示市场拓展面临压力。
2. 盈利能力下滑 ：归属净利润同比下降37.69%，扣非净利润虽同比改善但仍亏损，反映主营业务盈利能力不足。
3. 季度表现恶化 ：Q4营收环比下降7.18%，净利润环比下降59.99%，扣非净利润环比恶化117.11%，年末业绩承压明显。
4. 海外业务亮点 ：国际业务收入1.59亿元，同比增长27.56%，毛利率提升7.05个百分点，成为重要增长点。
1. 业务布局 ：坚持"高端装备+智慧方案"双轮驱动，新增订单18.36亿元显示市场认可度。
2. 研发投入 ：围绕智能、绿色、环保、安全等创新主线持续投入，推动产品技术升级。
3. 成本控制 ：销管财费用率同比下降2.42个百分点，经营活动现金流净额1.51亿元，同比增长26.8%。
4. 资本运作 ：2024年9月披露定增预案，2025年4月获深交所受理，国有资本广州工控资本全额认购。
1. 持续亏损风险 ：扣非净利润连续亏损，2025年Q1亏损扩大至1585.75万元，同比恶化809.36%。
2. 估值压力 ：市盈率高达153.22倍，远超行业平均29.56倍，业绩能否支撑高估值存疑。
3. 行业竞争 ：轨道交通设备行业竞争加剧，技术替代和价格压力可能影响利润率。
1. 订单储备充足 ：截至2024年末在手订单25.68亿元，2025年Q1新增订单4.75亿元(同比+28.38%)。
2. 政策利好 ：受益于"交通强国"战略、"一带一路"建设和设备更新行动方案。
3. 转型关键期 ：从设备供应商向生态赋能者转型，定增完成后国有资本支持有望增强。
综合评估：公司处于战略转型期，短期业绩承压但长期发展潜力取决于订单转化效率与成本控制能力。
