2024年度，汉威科技实现营业收入22.28亿元，同比下降2.61%；归属于上市公司股东的净利润7668万元，同比大幅下滑41.38%。扣除非经常性损益后净利润仅为563万元，同比下降89.97%，反映核心业务盈利能力面临显著挑战。

公司业务呈现结构性分化：传感器业务同比增长28.05%至3.41亿元，成为主要增长点；而智慧化综合解决方案业务收入下降19.72%，对整体业绩形成拖累。

财务结构呈现以下特征：

• 三费压力显著： 销售、管理、财务费用合计4.54亿元，占营收比达20.38%，同比增加13.05%。其中财务费用因贷款规模扩大同比增长86.18%。
• 应收账款风险： 应收账款规模达净利润的18.4倍，部分项目出现坏账情况，当期计提坏账准备3000余万元。
• 现金流承压： 每股经营性现金流0.24元，同比下降11.19%，反映运营资金周转压力。

尽管短期业绩承压，机构仍看好公司长期发展：

1. 技术壁垒： 传感器领域自主可控能力突出，在燃气安全、工业监测等场景保持行业领先地位。
2. 新兴布局： 柔性传感器技术已进入批量应用阶段，未来在机器人、智能穿戴等领域具备增长潜力。
3. 政策驱动： 受益于城市安全、工业互联网等政策推进，中期在新能源检测、双碳监测领域有望打开增量空间。

• 下游需求复苏不及预期
• 行业竞争加剧导致毛利率持续下滑
• 新业务研发投入产出效率低于预期
• 应收账款回收风险