神州泰岳(300002)2024年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标 2024年 同比变化
营业总收入 64.52亿元 +8.22%
归母净利润 14.28亿元 +60.92%
扣非净利润 11.47亿元 +38.29%
毛利率 61.04% +2.18%
ROE 22.49% +4.75%
关键亮点: 公司净利润增速显著高于营收增速,主要得益于游戏业务利润率提升(营销费用优化)及非经常性损益(诉讼款项收回1.5亿元+政府补助1.3亿元)。扣非净利润仍保持38.29%增长,显示主业盈利能力稳健。

二、业务板块分析

1. 游戏业务(占比约76%)

产品 收入 同比变化 市场表现
《Age of Origins》 34.54亿元 +9.51% 稳居中国手游出海TOP10
《War and Order》 10.62亿元 -6.47% 月均流水约1亿元

战略成效: 通过"以质换量"策略降低无效广告投放,营销费用率下降9.06%,带动营业利润增速(56.82%)远超营收增速。储备产品《Stellar Sanctuary》《Next Agers》已获国内版号,计划2025年上线。

2. 软件与信息技术服务(占比约24%)

三、财务健康度评估

指标 2024年 同比变化
总资产 - +19.84%
归母净资产 - +21.87%
每股净资产 - +21.78%
经营现金流 - +18.2%

资产质量: 轻资产运营模式下保持高ROE(22.49%),资产负债率优化至行业低位。

四、风险提示

  1. 主力游戏产品进入成熟期,需警惕用户流失风险
  2. 2025Q1营收13.23亿元(-11.07%),净利润2.39亿元(-19.09%),存在增长压力
  3. 海外政策变动可能影响游戏业务收入
注:以上分析基于公司2024年年度报告及公开市场数据,截至2025年4月29日。投资有风险,决策需谨慎。