神州泰岳(300002)2024年度财报深度分析
一、核心财务指标
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指标
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2024年
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同比变化
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营业总收入
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64.52亿元
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+8.22%
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归母净利润
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14.28亿元
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+60.92%
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扣非净利润
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11.47亿元
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+38.29%
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毛利率
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61.04%
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+2.18%
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ROE
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22.49%
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+4.75%
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关键亮点：
公司净利润增速显著高于营收增速，主要得益于游戏业务利润率提升（营销费用优化）及非经常性损益（诉讼款项收回1.5亿元+政府补助1.3亿元）。扣非净利润仍保持38.29%增长，显示主业盈利能力稳健。
二、业务板块分析
1. 游戏业务（占比约76%）
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产品
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收入
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同比变化
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市场表现
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《Age of Origins》
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34.54亿元
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+9.51%
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稳居中国手游出海TOP10
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《War and Order》
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10.62亿元
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-6.47%
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月均流水约1亿元
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战略成效：
通过"以质换量"策略降低无效广告投放，营销费用率下降9.06%，带动营业利润增速(56.82%)远超营收增速。储备产品《Stellar Sanctuary》《Next Agers》已获国内版号，计划2025年上线。
2. 软件与信息技术服务（占比约24%）
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ICT运营管理：
收入14.78亿元（+20.53%），服务电信、金融等大型企业
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物联网/通讯：
收入1.33亿元（+62.30%），覆盖全球100+国家和地区
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创新服务：
收入1.50亿元（+27.05%），AI、云计算等技术应用深化
三、财务健康度评估
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指标
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2024年
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同比变化
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总资产
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+19.84%
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归母净资产
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+21.87%
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每股净资产
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+21.78%
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经营现金流
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+18.2%
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资产质量：
轻资产运营模式下保持高ROE(22.49%)，资产负债率优化至行业低位。
四、风险提示
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主力游戏产品进入成熟期，需警惕用户流失风险
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2025Q1营收13.23亿元（-11.07%），净利润2.39亿元（-19.09%），存在增长压力
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海外政策变动可能影响游戏业务收入
