| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 1700-2500万元 | 下降64.49%-75.85% |
| 扣非净利润 | 1400-2000万元 | 下降70.38%-79.27% |
1. 盈利能力显著下滑 ：2024年归母净利润同比下降约69.38%，延续了2023年以来的下行趋势，反映公司主营业务面临较大压力。
2. 应收账款问题突出 ：截至2024年半年度报告，应收账款达7.23亿元，占流动资产比重达46.4%，存在较大资金占用风险。
3. 现金流压力显现 ：货币资金从年初的6.6亿元降至4.24亿元（半年报数据），降幅达35.8%，显示公司流动性有所收紧。
1. 数字人民币业务 ：成为机构调研关注焦点，公司新注册《京华苏韵商家助手小程序V1.0》软件著作权，显示在数字货币应用场景的布局。
2. 研发投入 ：2024年上半年在建工程增加38.8%（半年报数据），表明公司仍在持续进行产能和技术升级投入。
| 机构 | 观点 | 预测值 |
|---|---|---|
| 天风证券 | 维持"增持"评级 | 预测2024年净利润1.01亿元（同比增长43.35%） |
| 市场实际 | 业绩预告大幅低于预期 | 实际净利润1700-2500万元 |
1. 业绩持续下滑风险 ：净利润已连续两年大幅下降，需警惕主营业务复苏不及预期。
2. 应收账款风险 ：大额应收账款可能影响现金流质量，需关注坏账计提情况。
3. 估值压力 ：当前市盈率约59倍（基于机构预测），与实际业绩存在较大背离。
