顺控发展(股票代码:003039)是一家以自来水制售及垃圾焚烧发电为核心业务,同时配套提供市政工程、环境安装工程及污水处理服务的综合性环保企业。2024年公司通过多笔收购交易扩大业务规模,包括2.6亿元收购佛山市顺合环保有限公司,以及跨界5亿元收购华新彩印股权。
指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
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营业总收入(亿元) | 13.34(前三季度) | 14.556-18.923(预算) | +24.31%(前三季度) |
归母净利润(亿元) | 2.05(前三季度) | 2.4355 | +11.12%(前三季度) |
毛利率 | 44.28% | - | - |
资产负债率 | 44.73% | - | - |
关键发现: 公司2024年前三季度营收增长显著(+24.31%),但净利润增速(+11.12%)低于营收增速,显示盈利能力有所下降。单季度归母净利润8364.36万元同比下降10.77%,值得关注。
1. 核心业务: 自来水制售及垃圾焚烧发电业务收入受经济环境影响较大,售水量和垃圾收运量存在波动。
2. 工程业务: 根据存量合同与市场开拓计划估算,存在浮动空间。
3. 新并购业务: 2023年至今新并购的子公司对合并报表的影响在2024年度逐渐显现,包括顺合环保(污水处理)和华新彩印(跨界收购)。
风险提示: 华新彩印收购标的财务状况显示,2024年1-8月净利润仅111万元,资产负债率高达73.2%,可能对公司整体财务健康带来压力。
指标 | 数值 | 市场影响 |
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2024年底收盘价 | 13.58元 | 涨幅2.26% |
换手率 | 0.53% | 较低流动性 |
主力资金流向 | 净流出88.49万元 | 占总成交额2.0% |
游资/散户流向 | 净流入36.03万/52.46万 | 占总成交额0.81%/1.19% |
市场解读: 主力资金流出可能反映机构投资者对公司未来表现的谨慎态度,而散户资金流入则显示个人投资者对公司仍有信心。
1. 业务整合: 新收购的同行业企业(如顺合环保)有望提升污水处理和垃圾焚烧发电业务规模,但跨界收购效果有待观察。
2. 社会责任: 公司2024年预算对外捐赠、赞助支出50万元用于结对帮扶及乡村振兴,体现社会责任担当。
3. 业绩指引: 公司2024年预算指标不代表盈利预测,受宏观经济、市场需求等多因素影响,实现存在不确定性。
投资建议: 关注公司核心业务稳定性及新收购企业的整合效果,警惕跨界收购带来的财务风险。短期内盈利能力承压,长期发展取决于业务协同效应的实现。