鑫铂股份(003038)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 85.72 68.21 +25.67%
归母净利润(亿元) 1.68 3.02 -44.32%
扣非净利润(亿元) 1.41 2.74 -48.55%
基本每股收益(元/股) 0.68 1.49 -54.36%
毛利率 7.41% 12.48% -40.59%
净利率 1.96% 4.43% -55.69%
二、业务结构分析
业务板块 收入(亿元) 占比 同比变化 毛利率
新能源光伏产品 73.32 85.53% +25.20% 7.19%
汽车轻量化产品 4.48 5.23% +398.76% 4.42%
其他铝制品 7.92 9.24% - 11.10%

业务亮点:汽车轻量化业务实现 近4倍增长 ,成为增速最快的业务板块;新能源光伏仍是核心收入来源,但毛利率承压。

三、盈利能力下降原因分析

1. 成本压力显著 :原材料价格波动导致生产成本上升,叠加新能源行业竞争加剧,产品定价能力受限。

2. 费用增长过快

3. 产能扩张影响 :新能源项目及再生铝项目投产导致存货增长69.02%,资金占用增加。

四、财务健康状况
指标 2024年 同比变化
经营性现金流净额(亿元) -4.59 +28.4%
应收账款(亿元) 27.52 +41.43%
有息负债(亿元) 61.78 +30.22%
有息资产负债率 61.05% -

风险提示: 应收账款与净利润比例高达1634.57% ,显示回款压力较大;有息负债快速增长需关注偿债能力。

五、机构持股变动

截至2024年末,前十大机构持股比例合计 下降1.01个百分点 至20.47%,显示部分机构投资者对短期业绩承压持谨慎态度。

六、投资建议与展望

1. 短期挑战 :原材料成本控制与费用优化是改善盈利能力的关键。

2. 长期机会 :汽车轻量化业务的高增长验证了业务多元化成效,新能源光伏领域的技术积累仍是核心竞争力。

3. 关注重点 :2025年Q1能否实现现金流转正,以及应收账款周转率的改善情况。