劲仔食品(003000)2024年年度报告深度分析

一、核心财务表现

2024年度,劲仔食品实现营业总收入24.12亿元,同比增长16.79%;归属于母公司净利润2.91亿元,同比大幅增长39.01%。基本每股收益0.6549元,同比增长37.27%。

指标 2024年 同比变化
营业总收入 24.12亿元 +16.79%
归母净利润 2.91亿元 +39.01%
毛利率 30.47% +8.17%
净利率 12.17% +18.49%
每股收益 0.65元 +37.27%

二、主营业务分析

1. 产品结构

产品类别 收入(亿元) 占比 同比增长 毛利率
鱼制品 15.33 63.57% +18.76% 32.08%
禽类制品 5.09 21.11% +12.67% 21.03%
豆制品 2.47 10.25% +13.89% 32.22%
蔬菜制品 0.79 3.28% - -

2. 销售渠道

直营模式收入5.85亿元,同比增长46.35%,占比提升至24.24%。线上渠道收入3.91亿元,占比16.19%,毛利率达31.80%。

3. 地区分布

华东地区收入6.48亿元,占比26.85%,毛利率30.51%。

三、财务健康度评估

经营性现金流净额同比大增247.93%,每股经营性现金流1.2元。财务费用同比下降89.84%,主要受益于汇兑收益增加。

需关注点: 应收账款同比增长150%,主要由于经销商渠道占比达75%带来的账期压力。销售费用增长29.88%,主要系品牌推广及电商平台服务费增加。

四、增长驱动因素

  1. 产品创新: 深海鳀鱼等核心产品满足健康零食需求
  2. 渠道优化: 直营及电商渠道快速扩张
  3. 成本控制: 原材料价格下降带动毛利率提升
  4. 品牌建设: 加大市场推广力度提升品牌认知

五、潜在风险提示

六、投资建议

劲仔食品展现出良好的盈利能力和现金流状况,产品结构与渠道优化成效显著。但需关注营收增速放缓及渠道风险。当前估值(PE 18.51)处于合理区间,建议投资者: