宝明科技(002992)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
|
指标
|
2024年
|
2023年
|
同比变化
|
|
营业收入(元)
|
15.23亿
|
13.21亿
|
+15.34%
|
|
归母净利润(元)
|
-7635.02万
|
-1.24亿
|
减亏38.35%
|
|
扣非净利润(元)
|
-8474.55万
|
-1.26亿
|
减亏32.64%
|
|
经营活动现金流净额(元)
|
1.02亿
|
-8236.68万
|
改善1.84亿
|
|
加权平均净资产收益率
|
-9.98%
|
-14.46%
|
+4.48个百分点
|
二、业务结构分析
|
业务分类
|
2024年营收(元)
|
占比
|
同比变化
|
|
LED背光源
|
11.41亿
|
74.92%
|
+16.08%
|
|
液晶面板深加工
|
3.42亿
|
22.46%
|
+18.88%
|
|
新能源锂电池
|
23.51万
|
0.02%
|
+40.99%
|
业务亮点：
公司在中尺寸及车载背光源领域实现较快增长，产品已进入比亚迪、蔚来、长城等知名汽车品牌供应链。锂电复合铜箔技术取得突破，已具备批量交付能力。
三、费用与研发投入
|
费用类别
|
2024年(万元)
|
同比变化
|
|
销售费用
|
3726.95
|
+23.64%
|
|
管理费用
|
5928.32
|
-10.71%
|
|
研发费用
|
10179.05
|
+21.22%
|
|
财务费用
|
2931.25
|
+32.16%
|
研发投入：
2024年研发费用达1.02亿元，同比增长21.22%，占营收比例6.68%，显示公司持续加大技术创新投入。
四、财务健康度评估
-
现金流改善显著：
经营活动现金流净额由负转正，达1.02亿元，同比增加1.84亿元
-
资产结构变化：
固定资产增加27.94%，在建工程减少56.95%，反映产能建设进入新阶段
-
债务压力：
流动比率0.87，有息负债率28.09%，需关注短期偿债能力
-
存货管理：
存货减少35.76%，显示库存周转效率提升
五、风险提示
-
主营业务高度集中于显示器件制造(占比99.98%)，业务多元化不足
-
净利润连续亏损，虽然减亏但盈利能力尚未实质性改善
-
财务费用增长较快(同比+32.16%)，融资成本压力上升
-
手机背光源业务量下滑，面临智能手机市场饱和挑战
六、投资价值评估
|
估值指标
|
数值
|
|
市盈率(TTM)
|
-151.12倍
|
|
市净率(LF)
|
15.87倍
|
|
市销率(TTM)
|
7.57倍
|
分析师观点：
公司营收增长稳健，亏损收窄，现金流改善明显，显示经营状况逐步好转。车载显示和锂电铜箔业务有望成为未来增长点，但需关注盈利能力的实质性转变和债务风险控制。
