宝明科技(002992)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 15.23亿 13.21亿 +15.34%
归母净利润(元) -7635.02万 -1.24亿 减亏38.35%
扣非净利润(元) -8474.55万 -1.26亿 减亏32.64%
经营活动现金流净额(元) 1.02亿 -8236.68万 改善1.84亿
加权平均净资产收益率 -9.98% -14.46% +4.48个百分点

二、业务结构分析

业务分类 2024年营收(元) 占比 同比变化
LED背光源 11.41亿 74.92% +16.08%
液晶面板深加工 3.42亿 22.46% +18.88%
新能源锂电池 23.51万 0.02% +40.99%
业务亮点: 公司在中尺寸及车载背光源领域实现较快增长,产品已进入比亚迪、蔚来、长城等知名汽车品牌供应链。锂电复合铜箔技术取得突破,已具备批量交付能力。

三、费用与研发投入

费用类别 2024年(万元) 同比变化
销售费用 3726.95 +23.64%
管理费用 5928.32 -10.71%
研发费用 10179.05 +21.22%
财务费用 2931.25 +32.16%
研发投入: 2024年研发费用达1.02亿元,同比增长21.22%,占营收比例6.68%,显示公司持续加大技术创新投入。

四、财务健康度评估

五、风险提示

  1. 主营业务高度集中于显示器件制造(占比99.98%),业务多元化不足
  2. 净利润连续亏损,虽然减亏但盈利能力尚未实质性改善
  3. 财务费用增长较快(同比+32.16%),融资成本压力上升
  4. 手机背光源业务量下滑,面临智能手机市场饱和挑战

六、投资价值评估

估值指标 数值
市盈率(TTM) -151.12倍
市净率(LF) 15.87倍
市销率(TTM) 7.57倍
分析师观点: 公司营收增长稳健,亏损收窄,现金流改善明显,显示经营状况逐步好转。车载显示和锂电铜箔业务有望成为未来增长点,但需关注盈利能力的实质性转变和债务风险控制。