祥鑫科技(002965)2024年度财报深度分析
一、核心财务表现
营收规模: 前三季度实现48.78亿元,同比增长24.88%,全年预计达82亿元
净利润表现: 归母净利润2.69亿元(同比-2.96%),扣非净利润2.6亿元(同比-4.12%)
毛利率: 14.94%(同比-3.01个百分点),净利率5.66%(同比-1.21个百分点)
业务板块 营收(亿元) 同比增速 毛利率
新能源汽车 18.85 +41.54% 15.19%
储能设备 5.36 +74.74% 13.28%
燃油车 5.37 +24.74% 10.82%
二、业务发展亮点
1. 新能源业务强势增长: 新能源汽车结构件业务占比达60%,储能业务增速超74%
2. 技术壁垒显著: 掌握模具开发、钢铝连接等核心技术,服务比亚迪、广汽埃安等头部客户
3. 产能布局完善: 完成8.76亿元定增,优化东莞、广州生产基地,墨西哥工厂已实现4630万元营收
4. 海外拓展加速: 外销收入3亿元(同比+11.35%),毛利率达27.27%(同比+4.46个百分点)
三、主要经营风险
1. 利润承压明显: 原材料波动致毛利率下滑,新项目折旧摊销增加
2. 现金流紧张: 经营现金流净额-1.24亿元(同比减少2.83亿元)
3. 竞争加剧: 新能源赛道价格战加剧,通信业务营收下滑55.82%
4. 产能爬坡: 新基地未达预期产能,影响整体盈利能力
四、未来展望
1. 北美市场突破: 墨西哥工厂锁定T客户、通用等战略客户
2. 技术升级: 持续研发投入推动产品迭代(拥有563项专利)
3. 政策红利: 受益于新能源及储能行业政策支持
4. 挑战: 需平衡产能扩张与现金流管理,应对原材料价格波动
五、投资建议
优势: 新能源赛道卡位精准,技术储备深厚,海外拓展初见成效
风险: 短期利润承压,需关注Q4毛利率改善情况及订单确认节奏
关键观察点: 墨西哥工厂产能释放进度、储能业务订单持续性、原材料成本控制