| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.86亿元 | +36.74% |
| 归母净利润 | 4.57亿元 | +62.36% |
| 扣非净利润 | 4.49亿元 | +68.0% |
| 毛利率 | 32.47% | +6.78个百分点 |
| 净利率 | 18.33% | +18.36个百分点 |
消费电子领域表现尤为突出，精密柔性结构件产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑及VR/AR智能穿戴设备等全系列消费电子产品。2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%，为公司带来了显著市场机会。
| 指标 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2024年同比 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 5.86亿 | 6.67亿 | 9.41亿 | +41.22% |
| 扣非净利润 | 7515.18万 | 8687.18万 | 1.61亿 | +85.54% |
公司自2019年开始，每年营收稳步增长，净利润除2020、2021年受扩张、研发投入加大等因素影响外，其他年度表现优秀，销售毛利率基本保持在30%以上。
尽管净利润大幅增长，但经营现金流增长乏力，应收账款同比增幅达31.01%，显示公司在现金流管理上存在隐忧。
公司2024年研发费用同比增加31.78%，主要因加大AI相关领域研发投入。在通信基础设施建设加速与AI技术深度融合的行业趋势下，恒铭达持续深化通信产业战略布局，相关产品线已覆盖数通核心设备。
惠州恒铭达智能制造基地项目建成投产后，将进一步提升华南地区产能布局密度，但也带来了产能扩张的压力。
股东人数较三季度增加约2000人，董事长荆世平减持600万股对股价有一定压制。十大流通股东中，百亿私募聚鸣继续加仓，四季度新进基金成本在33-41元区间。
当前股价32.73元，2024年Q4股价波动区间29.93-41.03元，每股收益1.91元（同比+55.28%），每股净资产12.33元（同比+35.7%）。
公司股权激励目标为2025年实现7亿净利润（较2024年增速50%+）。作为苹果、谷歌等大客户供应商，公司拥有规模效应和自主设备带来的成本优势，有望进一步提升客户份额及单机价值量。
随着AI技术深度渗透消费电子及通信领域，公司将持续加大核心工艺研发投入以保持技术领先优势，同时需要关注产能扩张带来的运营压力。
