| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 2023年 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 11.82 | -8.48% | 12.92 |
| 归母净利润(万元) | 3,988.32 | -40.38% | 6,692.19 |
| 扣非净利润(万元) | 2,451.59 | -43.28% | 4,322.88 |
| 毛利率 | 43.17% | -8.65个百分点 | 51.82% |
| 每股收益(元) | 0.11 | -47.62% | 0.21 |
| 负债率 | 47.48% | -1.52个百分点 | 49.00% |
| 季度 | 营业收入(亿元) | 同比变化 | 归母净利润(万元) | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| Q1 | 3.06 | -15.23% | 1,905.57 | -35.12% |
| Q2 | 2.91 | -1.69% | 874.56 | -69.65% |
| Q3 | 2.80 | -3.49% | -62.10 | +83.19% |
| Q4 | 3.05 | -11.87% | 270.27 | +101.59% |
分析：公司业绩呈现明显的季度性波动，Q2净利润下滑最为严重(-69.65%)，Q4虽实现同比101.59%的增长，但绝对值仍偏低。全年业绩下滑主要受上半年拖累。
| 业务分类 | 收入(亿元) | 占比 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 制剂业务 | 7.85 | 66.41% | -12.89% |
| 原料药业务 | 4.41 | 37.31% | -1.14% |
| 医药中间体 | 0.56 | 4.73% | - |
| 其他业务 | 0.10 | 0.85% | - |
分析：公司主营业务呈现双降态势，核心制剂业务收入下滑12.89%，原料药业务微降1.14%。制剂业务占比虽高但盈利能力持续下滑。
| 区域 | 收入(亿元) | 占比 |
|---|---|---|
| 华东区 | 3.43 | 29.02% |
| 华南区 | 2.60 | 22.00% |
| 华中区 | 1.93 | 16.33% |
| 西南区 | 1.56 | 13.20% |
| 出口销售 | 1.53 | 12.94% |
分析：公司业务主要集中在华东、华南地区，合计占比超过50%。出口销售占比12.94%，显示公司具备一定国际化经营能力。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 有息负债(亿元) | 5.17 | 5.79 | -10.70% |
| 货币资金(亿元) | 1.27 | - | - |
| 经营活动现金流净额(亿元) | 2.11 | 1.72 | +22.30% |
| 财务费用(万元) | 1,333.10 | - | - |
分析：公司现金流状况有所改善，经营活动现金流同比增长22.30%。有息负债减少10.70%，但财务费用仍高达1,333万元，负债结构有待优化。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 加权净资产收益率 | 3.18% | 5.56% | -2.38个百分点 |
| 每股分红(元) | 0.15 | - | - |
| 股息率(当前股价9.53元) | 1.57% | - | - |
分析：公司投资回报能力明显下滑，ROE降至3.18%。虽实施10派1.5元分红方案，但股息率仅1.57%，低于行业平均水平。
优势：
风险：
估值水平： 当前股价9.53元对应2024年PE约23.9倍，高于行业平均水平，但考虑业绩下滑因素，估值吸引力有限。
建议： 短期观望为主，关注毛利率企稳信号和Q1业绩改善情况。长期投资者需等待更明确的业绩反转证据。
