时到量化 时到量化

意华股份(002897)2024年度报告深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 60.97 +20.51%
归母净利润(亿元) 1.24 +1.63%
连接器业务收入(亿元) 24.64 +38.10%
光伏支架业务收入(亿元) 34.53 +10.07%
注：2025年一季度营收13.65亿元(同比-10.69%)，净利润0.65亿元(同比-25.44%)
二、业务板块分析

连接器业务： 实现显著增长，营收同比提升38.10%至24.64亿元。公司作为国内少数实现高速连接器及高速光电模组量产的企业，已批量交付QSFP56 200G/QSFP-DD 400G等系列高端产品，技术壁垒持续巩固。

光伏支架业务： 营收34.53亿元(同比+10.07%)，通过子公司乐清意华和意华新能源开展业务。核心客户为全球领先厂商NEXTracker，依托美国、泰国海外工厂构建全球化供应链，市场服务效率显著提升。

三、经营亮点
四、风险提示
  1. 2025年一季度业绩下滑明显，需关注持续性
  2. 光伏行业政策变动可能影响支架业务需求
  3. 高端连接器市场竞争加剧风险
  4. 海外运营的政治及汇率风险
五、投资建议

公司呈现 "连接器高增长+光伏稳健" 的双轮驱动格局。短期需关注一季度业绩下滑的改善情况，中长期看好其在高速连接器领域的技术积累和全球化布局。建议投资者：