| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.24亿元 | +19.98% |
| 归母净利润 | 3455.12万元 | -19.48% |
| 扣非净利润 | 3318.18万元 | -20.91% |
| 毛利率 | 28.48% | -20.2% |
| 净利率 | 6.33% | -32.89% |
关键观察：公司呈现"增收不增利"特征，营收增长19.98%但净利润下滑近20%，主要受毛利率下降7.21个百分点至28.48%的影响。
| 产品分类 | 收入(亿元) | 占比 |
|---|---|---|
| 控制阀 | 9.01 | 88.0% |
| 阀门检维修 | 0.74 | 7.2% |
| 配件 | 0.47 | 4.6% |
| 地区分布 | 收入(亿元) | 占比 |
|---|---|---|
| 华东 | 4.93 | 48.1% |
| 华北 | 1.96 | 19.1% |
| 华南 | 1.59 | 15.5% |
业务特征：产品结构单一（控制阀占比88%），区域集中度高（华东+华北占比67.2%）。
| 风险指标 | 数值 | 风险提示 |
|---|---|---|
| 应收账款 | 5.23亿元 | 占净利润498.65% |
| 有息负债 | 7.98亿元 | 同比+1.04% |
| 经营现金流 | -0.21元/股 | -2671.52% |
风险提示： 应收账款规模庞大 （相当于近5年净利润），现金流恶化明显，财务费用达1440万元侵蚀利润。
| 比率指标 | 2024年 | 行业参考 |
|---|---|---|
| ROE(加权) | 2.90% | ↓1.76% |
| ROIC | 7.26% | 一般水平 |
| 资产负债率 | 54.6% | 较高 |
审计结论：容诚会计师事务所出具 标准无保留意见 ，确认财务报表公允反映公司财务状况。
利润分配：每10股派发现金红利0.20元（含税），分红总额约占净利润的20%。
优势：营收保持稳定增长（近3年CAGR 16.98%），控制阀领域市场地位稳固。
风险： 需重点关注 ：①应收账款回收风险 ②毛利率持续下滑趋势 ③现金流紧张状况。
估值参考：当前股价6.4元，处于近季度低位（区间6.4-8.14元），对应PE(TTM)约18.7倍。
注：以上分析基于2024年年度报告及审计报告数据，财务数据单位均为人民币。
更新时间：2025年5月8日
