名雕股份(002830)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 6.74亿元 -14.07%
归母净利润 4068.12万元 +4.08%
扣非净利润 4014.06万元 +7.69%
经营活动现金流净额 2516.28万元 -71.21%
基本每股收益 0.31元 +6.90%
加权平均ROE 6.08% +0.23个百分点
二、业务板块收入分析
业务板块 2024年收入(元) 同比变化
住宅装饰设计及施工 355,708,244.81 -17.04%
公共建筑装饰设计及施工 946,548.19 -86.80%
建筑材料及木制品销售 275,547,186.39 -11.24%
自有物业租赁收入 11,803,973.27 +53.18%
综合管理服务费收入 29,855,218.47 -0.77%

核心业务板块均呈现下滑态势,其中公共建筑装饰业务萎缩最为严重,仅自有物业租赁收入实现显著增长。

三、现金流与资本结构
项目 2024年(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 2516.28 -71.21%
筹资活动现金流净额 -7713.28 -2850.02
投资活动现金流净额 -7925.18 -5543.08
资产负债率 49.39% -

现金流状况显著恶化,三项现金流均为负值,其中经营活动现金流净额大幅减少71.21%,显示公司回款能力下降。

四、运营效率与人力资源
指标 2024年 同比变化
员工总数 773人 -18.11%
人均薪酬 15.3万元 +11.46%
人均创收 87.17万元 +4.95%
人均创利 5.88万元 +27.94%
研发投入 - -39.13%

公司在人员精简的同时提升了人均效能,但研发投入大幅减少39.13%,可能影响长期竞争力。

五、股东回报与市场估值
项目 数值
分红预案 10派2.5元(含税)
市盈率(TTM) 41.63倍
市净率(LF) 2.53倍
市销率(TTM) 2.51倍
股东户数(2025.4.18) 7217户(+5.33%)

公司维持稳定分红政策,但估值水平相对较高,股东户数近期有所增加。

六、综合分析结论

1. 增收不增利现象明显 :营业收入下降14.07%的情况下,净利润实现4.08%的增长,主要依靠成本控制和费用压缩。

2. 现金流风险凸显 :经营活动现金流净额大幅下降71.21%,显示公司回款能力显著减弱,需警惕资金链压力。

3. 业务结构单一 :住宅装饰业务占比过高(52.8%),公共建筑装饰业务几乎萎缩,抗风险能力不足。

4. 运营效率提升 :人均创利增长27.94%,显示公司在人员优化方面取得成效。

5. 研发投入不足 :研发费用大幅减少39.13%,可能影响公司长期竞争力。

注:以上分析基于名雕股份2024年年度报告公开数据,数据截止日期为2024年12月31日,部分市场数据更新至2025年4月。