华锋股份2024年实现营业总收入 10.31亿元 ，同比增长 43.30% ；归母净利润达 8548.29万元 ，成功实现扭亏为盈，同比增长 126.36% 。

第四季度表现尤为突出：单季度营收 3.04亿元 （同比 +53.89% ），归母净利润 8022.87万元 （同比 +129.38% ）。

经营活动现金流净额 2646.98万元 ，同比激增 20914.52% ，显示运营质量显著改善。

资产端：

• 应收票据及应收账款增长 60.36% ，占总资产比重上升6.96个百分点
• 固定资产增加 43.03% ，显示产能持续扩张

负债端：

• 应付债券减少 100% ，债务结构优化
• 一年内到期非流动负债激增 771.54% ，短期偿债压力显著
• 有息资产负债率达 27.55%

核心亮点：

1. 新能源汽车电控及驱动系统业务带动营收高增长
2. 成本控制成效显著，三费占比下降20.07%
3. 经营性现金流大幅改善，造血能力恢复

主要风险：

1. 应收账款周转天数延长，回款压力增大
2. 短期偿债指标承压（货币资金/流动负债仅18.08%）
3. 扣非净利润仍亏损 417.35万元 ，主业盈利能力待巩固

截至2025年3月31日：

• 股东户数 2.1万户 （较上期减少2.39%）
• 户均持股增至 9349股 ，显示机构持仓集中度提升

市场资金动向（2025年4月29日）：

• 主力资金净流入 59万元
• 散户资金净流入 259.21万元

1. 持续关注现金流指标 ：尽管改善明显，但经营性现金流/流动负债比仅4.15%

2. 跟踪应收账款周转率 ：60.36%的应收增速显著高于营收增速

3. 留意债务到期安排 ：771.54%的一年内到期负债增幅需警惕流动性风险

4. 技术研发投入验证 ：新能源汽车领域的技术壁垒决定长期竞争力