指标 | 2024年 | 同比变化 |
---|---|---|
营业总收入 | 19.89亿元 | +12.15% |
归母净利润 | -6850.25万元 | -213.51% |
扣非净利润 | -6424.17万元 | -236.59% |
毛利率 | 16.81% | -16.25% |
净利率 | -3.84% | -196.19% |
每股收益 | -0.18元 | -185.71% |
第四季度表现尤为严峻:单季度营收6.77亿元(+17.85%),但净利润亏损8138.55万元(-289.36%),显示 营收增长与利润严重背离 。
业务板块 | 收入(亿元) | 占比 | 同比增速 |
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塑料包装 | 11.64 | 58.49% | +7.12% |
军工电子 | 2.23 | 11.23% | +23.72% |
电子元器件(薄膜电容) | 4.54 | 22.84% | +59.64% |
业务转型特征明显:传统塑料包装业务增速放缓(7.12%),而 薄膜电容业务成为最大增长点 (+59.64%),军工电子保持20%+增速,反映公司向科技化转型的战略方向。
1. 应收账款风险 :应收账款达营业收入的49.74%(约9.89亿元),显示回款压力显著,可能影响现金流质量。
2. 现金流恶化 :经营性现金流净额-467万元(-104.8%),投资现金流净额-432.32%,筹资现金流净额-121.6%,三项现金流均为负值。
3. 成本控制问题 :三费占比11.54%(同比-8.23%),但毛利率下降16.25个百分点,反映原材料成本或生产效率存在压力。
4. 非经常性损益影响 :非流动性资产处置损益-1299万元,对利润产生显著拖累。
1. 业务转型 :持续加大对军工电子和薄膜电容的投入,后者被定位为"未来增长引擎"。
2. 市场拓展 :增设海外子公司布局东南亚市场,优化塑料包装业务资源配置。
3. 行业背景 :塑料包装行业规模达1.35万亿元(+5%),政策推动环保型、高性能产品发展;电子元器件受益于新能源等下游需求增长。
4. 研发投入 :军工电子领域加大研发力度,寻求与相关产业的协同效应。
1. 盈利质量较差 :增收不增利现象突出,净利率-3.84%显示产品附加值不足。
2. 转型阵痛期 :新业务投入加大但尚未形成盈利支撑,传统业务面临成本压力。
3. 财务结构风险 :高应收账款与现金流紧张可能制约业务拓展能力。
4. 长期观察点 :薄膜电容业务能否持续高增长并改善利润率,军工电子技术突破进展。